2023年8月28日芯碁微装(688630)发布公告称公司于2023年8月25日召开业绩说明会，信达澳亚、浦银安盛基金、东方财富、首创证券、锐方基金、兴业证券、华夏财富创新投资、复胜资产、天风证券、中银国际证券、中国国际金融、创金合信基金、中信证券、长江证券、中信建设证券、瑞银证券、中邮证券、山西证券、嘉实基金管理、华创证券、华安证券、中国银行证券、华安基金、浙商证券、红杉资本、国开证券、平安证券、东北证券、安信证券、方正证券、华福证券、国盛证券、国金证券、上海东方证券、中航证券、华泰资管、青岛鸿竹资管、投资者 、长城基金、中欧基金、中信保诚基金、长盛基金、新华基金参与。

具体内容如下：

问：PCB和泛半导体的现有盈利能力及未来市场？

(资料图)

答：上半年，公司泛半导体营收占比在24%左右，超出原有预期，拉动了公司的综合毛利率，公司上半年的综合毛利率在46%以上；在PCB方面，公司一直注重降本提效，因此量产机型的毛利率相对较好；在未来市场潜力方面，虽然行业内QI和Q2有所波动，但公司通过提前进行客户储备及拓展海外市场，及时应对了市场波动，实现平稳增长。

答：当前公司海外拓展速度较快。一方面，PCB行业许多厂商在东南亚建厂，海外建厂的建设期大多分布在明年上半年或下半年，因此预计在设备方面的需求会在2024年Q2起势，公司预估海外增量会占公司明年业务份额的比例会迅速提升。另一方面，日本、韩国、泰国、越南以及我国的台湾地区本土市场的增长速度也很快，公司也提前在这些地区部署了全球化海外策略，加大东南亚地区的建设，因而预计这部分业绩会有较大的增长。从现有订单来看，截止今年九月将会达成海外整年订单原定目标。

答：公司PCB产品毛利率情况，整体稳中有升。阻焊设备的产能提升不错，毛利率较高，去年阻焊在PCB营收占比达1/3，预计今年不低于去年的占比。线路层设备的高阶占比表现优异，毛利率也有一定的保证。公司针对不同类型的产品，有不同的运营策略，今后会针对国内市场竞争的情况，推动PCB领域各设备产品的降本增效。

答：在IC载板方面，今年4微米的IC载板设备即将进行生产线的量产测试，打破了日本企业在6微米以下技术节点领域的垄断；在先进封装方面，再布线方面测试情况表现良好，客户端评价较高；在平板显示方面，公司部分设备已在研发之中，高世代线等部分技术节点有所突破；在制版设备方面，满足量产90nm制程设备近期将会出货给客户；其他的分立元器件也在陆续发货。

答：今年上半年，泛半导体营收占比为24%，收入约0.77亿元，其中IC载板占泛半导体收入比在58%左右。引线框架占比10%，其余主要为功率器件。先进封装和新型显示等方面，公司预计2024年、2025年相关的产能增长会比较快。

答：基于客户要求，二季度延迟发货的设备已于7月基本完成发货。

答：总体来看，公司7月份单月订单表现优异，公司8月、9月份会朝着设定目标去努力。公司当前的排产计划已经安排到10月底，加单可能会排到11月初。从当下增势来看，今年第四季度和明年一季度的订单在行业中还是处于较领先的水平。

答：公司的技术研发实力和产品市场化能力，都处于国内领先的水平。一者，公司的产能储备和研发能力能够满足客户的高精端要求。二者，“大客户策略”和“海外策略”为公司进行存量替代和进口替代提供了指引，也实际带来了今年上半年毛利率的提升，实现了公司营收和利润的双重逆势增长。

答：电子束直写对公司影响不大，电子束方面主要应用于前道工序的制作。行业内直写光刻设备45纳米技术节点已经是全球顶尖水平，公司目前已经布局65纳米的产品，也会继续深入技术研发。

答：公司设备的应用场景取决于客户的需求。公司积累了多类型的技术能力，能够结合客户的成本需求、技术需求、应用场景提供多样化的解决方案。

答：当下各项工艺技术已经取得一定的成熟度，但是客户的需求主要是成本效益驱动。公司目前合作的其中一家行业龙头已经购买了三台直写光刻设备，目前来看是倾向于选择直写的。至于其他厂商最终是否会通过组合型方式选择HJT和BC或者Topcon和BC，还是要看后续客户在降本提效方面的需求，公司已经布局好量产设备机型，正在积极配合客户的多重验证和量产准备。

答：公司上半年的扣非净利润同比增幅51.37%，增速较好。政府补助较去年有所下降，这与公司现在承接的政府项目的验收进度有关。政府的一些重大项目，会在项目验收之后才会转为营业外收入，所以递延收益的约8,500多万资金会在未来的2~3年陆续转成营业外收入。

答：不同产品的交付验收时间不同，泛半导体相较于PCB交货周期相对较长，主要是技术工艺方面的问题，但是当下公司泛半导体的交货周期已经有所缩短。

答：Fan-out和Fan-in以及TSV都可以应用。

答：可以，公司的设备产品都可以向上兼容。

答：一般是千万级别，具体需要看客户的定制化需求。

答：公司目前已经覆盖光伏行业的主要客户，后续会陆续出货及拓展光伏的其他客户群体。就目前数据来看，在直写光刻领域公司是出货最多的，占据的客户量也是最大的，客户评价较高。

答：基本适用于所有N型电池，P型电池也可以适用。

芯碁微装2023中报显示，公司主营收入3.19亿元，同比上升24.89%；归母净利润7267.42万元，同比上升27.84%；扣非净利润6756.11万元，同比上升51.37%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入1.62亿元，同比上升7.31%；单季度归母净利润3916.6万元，同比上升5.36%；单季度扣非净利润3892.59万元，同比上升40.98%；负债率25.62%，财务费用-479.92万元，毛利率46.05%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为94.93。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入520.05万，融资余额增加；融券净流入904.89万，融券余额增加。

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